H&M's Founding Family Quietly Amasses Control, Fueling Privatization Speculation
Hennes & Mauritz AB (H&M), the renowned fast-fashion retailer listed on the Swedish stock market since 1974, appears to be steadily moving towards private ownership, despite denials from the founding Persson family.
Through their holding company, Ramsbury Invest, the family has significantly ramped up its purchases of H&M shares, spending over 63 billion kronor ($6.6 billion) since 2016.
This aggressive accumulation has fueled widespread speculation that the family intends to take the Stockholm-based company back into private hands, even as family members maintain that their increased stake simply reflects their belief in the company.
The media-shy Persson clan, one of Sweden’s wealthiest families, is now within striking distance of full control of the retailer.
Over the past nine years, by reinvesting dividends, Ramsbury Invest has boosted the family's H&M stake from 35.5 percent to almost 64 percent.
Including extended family holdings, the Perssons now control approximately 70 percent of the capital and about 85 percent of the voting rights.
This growing dominance has led industry observers, like Sverre Linton of the Swedish Shareholders’ Association, to suggest that if privatization isn't the goal, the family should communicate their intentions more clearly and cease share acquisitions.
Despite the mounting evidence and market speculation, H&M Chairman Karl-Johan Persson, grandson of the founder, dismissed talk of taking the company private in a Bloomberg interview last year, stating, "There are no plans.
We just buy because we believe in the company." However, analysts like Niklas Ekman at DNB Carnegie believe the consistent purchases are more than just a vote of confidence.
Ekman estimates that if the current pace of acquisitions continues, a buyout could occur as early as two years from now, especially if the family's holding reaches 90 percent, which would allow them to request a delisting.
Ekman suggests that a take-private move would likely be driven by "emotional rather than financial motives," given the family's existing controlling stake and their long history of managing the company with limited regard for minority shareholders.
This push is largely attributed to patriarch Stefan Persson, 77, who, as Sweden's richest person with an $18.6 billion fortune predominantly in H&M stock, remains deeply invested in the company's future.
His son, Karl-Johan, who assumed the role of H&M chairman in 2020, has also voiced frustration with the stock market’s short-term focus on profit maximization.
The discussions about privatization come at a time when H&M’s shares have fallen by approximately 60 percent from their decade-ago peak, in stark contrast to Zara owner Inditex SA, which has climbed about 60 percent over the same period.
While the sagging stock price might be a frustration for the Perssons, it also presents an opportunity, making full control more attainable.
Analysts estimate that acquiring the remaining outstanding shares would cost at least 70 billion kronor, likely requiring the family to take on debt.
Operationally, H&M faces challenges including tepid demand, fierce competition from rivals like Zara and Shein, and new US tariffs, all contributing to weaker-than-expected performance and continued market share losses.
एचएंडएम के संस्थापक परिवार ने चुपचाप नियंत्रण हासिल किया, जिससे निजीकरण की अटकलों को बल मिला
स्वीडिश शेयर बाजार में 1974 से सूचीबद्ध प्रसिद्ध फास्ट-फ़ैशन रिटेलर हेनेस एंड मॉरिट्ज़ एबी (एचएंडएम), संस्थापक पर्सन परिवार के इनकार के बावजूद, निजी स्वामित्व की ओर लगातार आगे बढ़ रहा है।
अपनी होल्डिंग कंपनी, रैम्सबरी इन्वेस्ट के माध्यम से, परिवार ने 2016 से 63 बिलियन क्रोनर ($6.6 बिलियन) से अधिक खर्च करके एचएंडएम शेयरों की खरीद में उल्लेखनीय वृद्धि की है।
इस आक्रामक संचय ने व्यापक अटकलों को हवा दी है कि परिवार स्टॉकहोम स्थित कंपनी को फिर से निजी हाथों में लेने का इरादा रखता है, जबकि परिवार के सदस्यों का कहना है कि उनकी बढ़ी हुई हिस्सेदारी केवल कंपनी में उनके विश्वास को दर्शाती है।
मीडिया से दूर रहने वाला पर्सन परिवार, जो स्वीडन के सबसे धनी परिवारों में से एक है, अब रिटेलर के पूर्ण नियंत्रण के करीब है।
पिछले नौ वर्षों में, लाभांश का पुनर्निवेश करके, रैम्सबरी इन्वेस्ट ने परिवार की H&M हिस्सेदारी को 35.5 प्रतिशत से बढ़ाकर लगभग 64 प्रतिशत कर दिया है।
विस्तारित पारिवारिक होल्डिंग्स सहित, पर्सन अब लगभग 70 प्रतिशत पूंजी और लगभग 85 प्रतिशत मतदान अधिकारों को नियंत्रित करते हैं।
इस बढ़ते प्रभुत्व ने स्वीडिश शेयरहोल्डर्स एसोसिएशन के स्वेरे लिंटन जैसे उद्योग पर्यवेक्षकों को यह सुझाव देने के लिए प्रेरित किया है कि यदि निजीकरण लक्ष्य नहीं है, तो परिवार को अपने इरादों को अधिक स्पष्ट रूप से संप्रेषित करना चाहिए और शेयर अधिग्रहण बंद कर देना चाहिए।
बढ़ते सबूतों और बाजार की अटकलों के बावजूद, संस्थापक के पोते, H&M के अध्यक्ष कार्ल-जोहान पर्सन ने पिछले साल ब्लूमबर्ग के साथ एक साक्षात्कार में कंपनी को निजी बनाने की बात को खारिज करते हुए कहा, "कोई योजना नहीं है।
हम सिर्फ इसलिए खरीदते हैं क्योंकि हमें कंपनी पर विश्वास है।" हालांकि, DNB कार्नेगी के निकलास एकमैन जैसे विश्लेषकों का मानना है कि लगातार खरीददारी सिर्फ विश्वास मत से कहीं अधिक है।
एकमैन का अनुमान है कि यदि अधिग्रहण की वर्तमान गति जारी रहती है, तो दो साल के भीतर ही बायआउट हो सकता है, खासकर यदि परिवार की हिस्सेदारी 90 प्रतिशत तक पहुँच जाती है, जिससे उन्हें डीलिस्टिंग का अनुरोध करने की अनुमति मिल जाएगी।
एकमैन का सुझाव है कि निजी अधिग्रहण का कदम "वित्तीय उद्देश्यों के बजाय भावनात्मक उद्देश्यों" से प्रेरित होगा, क्योंकि परिवार के पास मौजूदा नियंत्रक हिस्सेदारी है और अल्पसंख्यक शेयरधारकों के लिए सीमित सम्मान के साथ कंपनी का प्रबंधन करने का उनका लंबा इतिहास है।
इस कदम का श्रेय मुख्य रूप से 77 वर्षीय कुलपति स्टीफन पर्सन को जाता है, जो स्वीडन के सबसे अमीर व्यक्ति हैं, जिनकी संपत्ति मुख्य रूप से H&M स्टॉक में 18.6 बिलियन डॉलर है, और वे कंपनी के भविष्य में गहराई से निवेश करते हैं।
उनके बेटे कार्ल-जोहान, जिन्होंने 2020 में H&M के अध्यक्ष की भूमिका संभाली, ने भी शेयर बाजार के लाभ अधिकतमकरण पर अल्पकालिक ध्यान केंद्रित करने से निराशा व्यक्त की है।
निजीकरण के बारे में चर्चा ऐसे समय में हो रही है जब एचएंडएम के शेयरों में एक दशक पहले के शिखर से लगभग 60 प्रतिशत की गिरावट आई है, जबकि ज़ारा के मालिक इंडिटेक्स एसए के शेयरों में इसी अवधि में लगभग 60 प्रतिशत की वृद्धि हुई है।
हालांकि शेयर की गिरती कीमत पर्सन के लिए निराशा की बात हो सकती है, लेकिन यह एक अवसर भी प्रस्तुत करता है, जिससे पूर्ण नियंत्रण प्राप्त करना अधिक आसान हो जाता है।
विश्लेषकों का अनुमान है कि शेष बकाया शेयरों को हासिल करने में कम से कम 70 बिलियन क्रोनर खर्च होंगे, जिसके लिए परिवार को कर्ज लेने की आवश्यकता हो सकती है।
परिचालन के लिहाज से, एचएंडएम को कमजोर मांग, ज़ारा और शीन जैसे प्रतिद्वंद्वियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा और नए अमेरिकी टैरिफ जैसी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जो सभी उम्मीद से कम प्रदर्शन और निरंतर बाजार हिस्सेदारी के नुकसान में योगदान दे रहे हैं।
H&M వ్యవస్థాపక కుటుంబం నిశ్శబ్దంగా నియంత్రణను కూడగట్టుకుంటోంది, ప్రైవేటీకరణ ఊహాగానాలకు ఆజ్యం పోస్తోంది
1974 నుండి స్వీడిష్ స్టాక్ మార్కెట్లో జాబితా చేయబడిన ప్రఖ్యాత ఫాస్ట్-ఫ్యాషన్ రిటైలర్ అయిన హెన్నెస్ & మౌరిట్జ్ AB (H&M), వ్యవస్థాపక పెర్సన్ కుటుంబం తిరస్కరణలను ఎదుర్కొన్నప్పటికీ, క్రమంగా ప్రైవేట్ యాజమాన్యం వైపు కదులుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది.
వారి హోల్డింగ్ కంపెనీ, రామ్స్బరీ ఇన్వెస్ట్ ద్వారా, కుటుంబం H&M షేర్ల కొనుగోళ్లను గణనీయంగా పెంచింది, 2016 నుండి 63 బిలియన్ క్రోనర్లకు ($6.6 బిలియన్లు) ఖర్చు చేసింది.
ఈ దూకుడు పెరుగుదల కుటుంబం స్టాక్హోమ్ ఆధారిత కంపెనీని తిరిగి ప్రైవేట్ చేతుల్లోకి తీసుకోవాలని భావిస్తున్నట్లు విస్తృతమైన ఊహాగానాలకు ఆజ్యం పోసింది, కుటుంబ సభ్యులు తమ పెరిగిన వాటా కంపెనీపై తమ నమ్మకాన్ని ప్రతిబింబిస్తుందని పేర్కొన్నారు.
స్వీడన్లోని అత్యంత సంపన్న కుటుంబాలలో ఒకటైన మీడియా-సిగ్గుపడే పెర్సన్ వంశం ఇప్పుడు రిటైలర్పై పూర్తి నియంత్రణకు దూరంగా ఉంది.
గత తొమ్మిది సంవత్సరాలుగా, డివిడెండ్లను తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, రామ్స్బరీ ఇన్వెస్ట్ కుటుంబం యొక్క H&M వాటాను 35.5 శాతం నుండి దాదాపు 64 శాతానికి పెంచింది.
విస్తరించిన కుటుంబ హోల్డింగ్లతో సహా, పెర్సన్స్ ఇప్పుడు మూలధనంలో దాదాపు 70 శాతం మరియు ఓటింగ్ హక్కులలో దాదాపు 85 శాతం నియంత్రణలో ఉన్నారు.
ఈ పెరుగుతున్న ఆధిపత్యం స్వీడిష్ వాటాదారుల సంఘం యొక్క స్వెర్రే లింటన్ వంటి పరిశ్రమ పరిశీలకులను ప్రైవేటీకరణ లక్ష్యం కాకపోతే, కుటుంబం వారి ఉద్దేశాలను మరింత స్పష్టంగా తెలియజేయాలని మరియు వాటా సముపార్జనలను నిలిపివేయాలని సూచించడానికి దారితీసింది.
పెరుగుతున్న ఆధారాలు మరియు మార్కెట్ ఊహాగానాలు ఉన్నప్పటికీ, H&M ఛైర్మన్ కార్ల్-జోహన్ పెర్సన్, వ్యవస్థాపకుడి మనవడు, గత సంవత్సరం బ్లూమ్బెర్గ్ ఇంటర్వ్యూలో కంపెనీని ప్రైవేట్గా తీసుకోవాలనే చర్చను తోసిపుచ్చారు, "ప్రణాళికలు లేవు.
మేము కంపెనీని నమ్ముతున్నందున మేము కొనుగోలు చేస్తాము." అయితే, DNB కార్నెగీలోని నిక్లాస్ ఎక్మాన్ వంటి విశ్లేషకులు స్థిరమైన కొనుగోళ్లు కేవలం విశ్వాస ఓటు కంటే ఎక్కువ అని నమ్ముతారు.
ప్రస్తుత కొనుగోళ్ల వేగం కొనసాగితే, రెండు సంవత్సరాల తర్వాత కొనుగోలు జరగవచ్చని ఎక్మాన్ అంచనా వేశారు, ముఖ్యంగా కుటుంబం యొక్క హోల్డింగ్ 90 శాతానికి చేరుకున్నట్లయితే, వారు డీలిస్టింగ్ను అభ్యర్థించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
కుటుంబం యొక్క ప్రస్తుత నియంత్రణ వాటా మరియు మైనారిటీ వాటాదారుల పట్ల పరిమిత గౌరవంతో కంపెనీని నిర్వహించిన వారి సుదీర్ఘ చరిత్రను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, టేక్-ప్రైవేట్ తరలింపు "ఆర్థిక ఉద్దేశ్యాల కంటే భావోద్వేగం" ద్వారా నడపబడుతుందని ఎక్మాన్ సూచిస్తున్నారు.
ఈ పురోగతికి ఎక్కువగా పితృస్వామ్యుడు స్టీఫన్ పెర్సన్, 77, అతను స్వీడన్లో అత్యంత ధనవంతుడు, ప్రధానంగా H&M స్టాక్లో $18.6 బిలియన్ల సంపదతో, కంపెనీ భవిష్యత్తులో లోతుగా పెట్టుబడి పెట్టాడు.
2020లో H&M ఛైర్మన్ పాత్రను చేపట్టిన అతని కుమారుడు కార్ల్-జోహాన్, లాభాల గరిష్టీకరణపై స్టాక్ మార్కెట్ స్వల్పకాలిక దృష్టి పెట్టడం పట్ల కూడా నిరాశ వ్యక్తం చేశాడు.
దశాబ్దం క్రితం గరిష్ట స్థాయి నుండి H&M షేర్లు దాదాపు 60 శాతం పడిపోయిన సమయంలో ప్రైవేటీకరణ గురించి చర్చలు జరుగుతున్నాయి, అదే కాలంలో దాదాపు 60 శాతం పెరిగిన జారా యజమాని ఇండిటెక్స్ SAకి ఇది పూర్తి భిన్నంగా ఉంది.
స్టాక్ ధర తగ్గడం పెర్సన్స్కు నిరాశ కలిగించవచ్చు, అయితే ఇది పూర్తి నియంత్రణను మరింత సాధించగలిగే అవకాశాన్ని కూడా అందిస్తుంది.
మిగిలిన బకాయి షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి కనీసం 70 బిలియన్ క్రోనర్లు ఖర్చవుతాయని, కుటుంబం అప్పులు తీసుకోవలసి వస్తుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
కార్యాచరణపరంగా, H&M సవాళ్లను ఎదుర్కొంటుంది, డిమాండ్ తక్కువగా ఉండటం, జారా మరియు షీన్ వంటి ప్రత్యర్థుల నుండి తీవ్రమైన పోటీ మరియు కొత్త US సుంకాలు ఉన్నాయి, ఇవన్నీ ఊహించిన దానికంటే బలహీనమైన పనితీరు మరియు నిరంతర మార్కెట్ వాటా నష్టాలకు దోహదం చేస్తాయి.
