SEBI Proposes Revival of Open Market Share Buybacks to Stabilize Stocks
The Securities and Exchange Board of India (SEBI) has released a discussion paper proposing the reinstatement of open market share buybacks via stock exchanges.
This move aims to provide much-needed support to domestic equities, which are currently hovering near one-year lows due to geopolitical instability.
By allowing companies to repurchase their own shares through a dedicated exchange window, the regulator hopes to inject liquidity and confidence into a market rattled by heavy foreign outflows and global uncertainty.
This proposal follows a period of significant market turbulence, characterized by an 11% drop in Indian stocks during March 2026.
Global investors have been offloading local assets at record rates, driven primarily by the escalating conflict between the US, Israel, and Iran.
Reintroducing the buyback mechanism is seen as a strategic "safety net" for Indian firms, allowing them to utilize surplus cash to defend their valuations during periods of excessive volatility and irrational sell-offs.
The mechanism was previously banned in April 2025 due to concerns over unfair tax advantages and inequitable participation for smaller shareholders.
Under the old regime, companies often bore the tax burden, which some investors exploited to avoid capital gains taxes.
However, SEBI notes that recent government tax amendments have leveled the playing field, shifting the tax liability directly to the selling shareholder.
This alignment makes tendering shares in a buyback tax-equivalent to selling them on the open market.
Under the new proposed framework, SEBI emphasizes a price-time matching system to ensure all public shareholders have an equal opportunity to participate.
The regulator intends to eliminate the previous system's inequities, where sell orders were not always matched by the repurchasing company.
By utilizing a transparent exchange-based window, the process becomes more democratic, ensuring that buybacks serve the broader interest of the company’s valuation rather than benefiting a select group of institutional sellers.
Public comments on the discussion paper are being sought until April 23, 2026, as the regulator fine-tunes the technicalities of the rollout.
If approved, the return of open market buybacks could trigger a wave of corporate repurchases across the financial and tech sectors.
For investors, this move signals a proactive stance by the regulator to stabilize the Indian financial ecosystem amidst the "West Asia war" and the resulting shift in global capital flows toward safer havens.
SEBI ने स्टॉक्स को स्थिर करने के लिए ओपन मार्केट शेयर बायबैक को फिर से शुरू करने का प्रस्ताव दिया
सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) ने एक डिस्कशन पेपर जारी किया है जिसमें स्टॉक एक्सचेंज के ज़रिए ओपन मार्केट शेयर बायबैक को फिर से शुरू करने का प्रस्ताव है।
इस कदम का मकसद घरेलू इक्विटी को बहुत ज़रूरी सपोर्ट देना है, जो अभी जियोपॉलिटिकल अस्थिरता के कारण एक साल के सबसे निचले स्तर के पास हैं।
कंपनियों को एक खास एक्सचेंज विंडो के ज़रिए अपने शेयर वापस खरीदने की इजाज़त देकर, रेगुलेटर को उम्मीद है कि भारी विदेशी निकासी और ग्लोबल अनिश्चितता से परेशान मार्केट में लिक्विडिटी और भरोसा आएगा।
यह प्रस्ताव मार्केट में भारी उथल-पुथल के दौर के बाद आया है, जिसकी पहचान मार्च 2026 के दौरान भारतीय स्टॉक्स में 11% की गिरावट से हुई थी।
ग्लोबल इन्वेस्टर्स रिकॉर्ड रेट पर लोकल एसेट्स बेच रहे हैं, जिसकी मुख्य वजह US, इज़राइल और ईरान के बीच बढ़ता झगड़ा है।
बायबैक मैकेनिज्म को फिर से शुरू करने को भारतीय फर्मों के लिए एक स्ट्रेटेजिक "सेफ्टी नेट" के तौर पर देखा जा रहा है, जिससे वे बहुत ज़्यादा उतार-चढ़ाव और बिना वजह की सेल-ऑफ के समय अपने वैल्यूएशन को बचाने के लिए सरप्लस कैश का इस्तेमाल कर सकें।
इस मैकेनिज्म पर पहले अप्रैल 2025 में गलत टैक्स फायदे और छोटे शेयरहोल्डर्स के लिए गलत हिस्सेदारी की चिंताओं के कारण बैन लगा दिया गया था।
पुराने सिस्टम में, कंपनियां अक्सर टैक्स का बोझ उठाती थीं, जिसका कुछ इन्वेस्टर्स कैपिटल गेन टैक्स से बचने के लिए फायदा उठाते थे।
हालांकि, SEBI का कहना है कि हाल के सरकारी टैक्स बदलावों ने सबको बराबर कर दिया है, जिससे टैक्स की देनदारी सीधे बेचने वाले शेयरहोल्डर पर आ गई है।
इस अलाइनमेंट से बायबैक में शेयर टेंडर करना, उन्हें खुले मार्केट में बेचने के बराबर टैक्स लगता है।
नए प्रस्तावित फ्रेमवर्क के तहत, SEBI प्राइस-टाइम मैचिंग सिस्टम पर ज़ोर देता है ताकि यह पक्का हो सके कि सभी पब्लिक शेयरहोल्डर्स को हिस्सा लेने का बराबर मौका मिले।
रेगुलेटर का मकसद पिछले सिस्टम की इनइक्विटी को खत्म करना है, जहां बेचने के ऑर्डर हमेशा वापस खरीदने वाली कंपनी द्वारा मैच नहीं किए जाते थे।
ट्रांसपेरेंट एक्सचेंज-बेस्ड विंडो का इस्तेमाल करके, प्रोसेस ज़्यादा डेमोक्रेटिक हो जाता है, जिससे यह पक्का होता है कि बायबैक कंपनी के वैल्यूएशन के बड़े हित में काम करे, न कि कुछ खास इंस्टीट्यूशनल सेलर्स को फायदा पहुंचाए।
डिस्कशन पेपर पर पब्लिक कमेंट्स 23 अप्रैल, 2026 तक मांगे जा रहे हैं, क्योंकि रेगुलेटर रोलआउट की टेक्निकल बातों को ठीक कर रहा है।
अगर मंज़ूरी मिल जाती है, तो ओपन मार्केट बायबैक की वापसी से फाइनेंशियल और टेक सेक्टर में कॉर्पोरेट रीपरचेज़ की लहर आ सकती है।
इन्वेस्टर्स के लिए, यह कदम "वेस्ट एशिया वॉर" और उसके नतीजे में ग्लोबल कैपिटल फ्लो में सुरक्षित जगहों की ओर बदलाव के बीच इंडियन फाइनेंशियल इकोसिस्टम को स्टेबल करने के लिए रेगुलेटर के प्रोएक्टिव रुख का संकेत देता है।
స్టాక్లను స్థిరీకరించడానికి ఓపెన్ మార్కెట్ షేర్ బైబ్యాక్లను పునరుద్ధరించాలని సెబీ ప్రతిపాదన
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (సెబీ), స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా ఓపెన్ మార్కెట్ షేర్ బైబ్యాక్లను పునరుద్ధరించాలని ప్రతిపాదిస్తూ ఒక చర్చా పత్రాన్ని విడుదల చేసింది.
భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత కారణంగా ప్రస్తుతం ఏడాది కనిష్ట స్థాయిలకు సమీపంలో ఉన్న దేశీయ ఈక్విటీలకు ఎంతో అవసరమైన మద్దతును అందించడమే ఈ చర్య లక్ష్యం.
ప్రత్యేక ఎక్స్ఛేంజ్ విండో ద్వారా కంపెనీలు తమ సొంత షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించడం ద్వారా, భారీ విదేశీ నిధుల తరలింపు మరియు ప్రపంచ అనిశ్చితితో కుదేలైన మార్కెట్లోకి ద్రవ్యతను, విశ్వాసాన్ని నింపాలని ఈ నియంత్రణ సంస్థ ఆశిస్తోంది.
మార్చి 2026లో భారతీయ స్టాక్లు 11% పడిపోవడంతో, మార్కెట్లో గణనీయమైన అస్థిరత నెలకొన్న కాలం తర్వాత ఈ ప్రతిపాదన వచ్చింది.
ప్రధానంగా అమెరికా, ఇజ్రాయెల్, ఇరాన్ల మధ్య తీవ్రమవుతున్న ఘర్షణల కారణంగా ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు రికార్డు స్థాయిలో దేశీయ ఆస్తులను విక్రయిస్తున్నారు.
బైబ్యాక్ విధానాన్ని తిరిగి ప్రవేశపెట్టడం భారతీయ సంస్థలకు ఒక వ్యూహాత్మక "భద్రతా వలయం"గా పరిగణించబడుతోంది. ఇది, అధిక అస్థిరత మరియు అహేతుకమైన అమ్మకాల కాలంలో తమ విలువలను కాపాడుకోవడానికి, అదనపు నగదును ఉపయోగించుకోవడానికి సంస్థలకు వీలు కల్పిస్తుంది.
చిన్న వాటాదారులకు అన్యాయమైన పన్ను ప్రయోజనాలు మరియు అసమాన భాగస్వామ్యంపై ఉన్న ఆందోళనల కారణంగా, ఈ విధానాన్ని గతంలో ఏప్రిల్ 2025లో నిషేధించారు.
పాత విధానంలో, పన్ను భారాన్ని తరచుగా కంపెనీలే భరించాల్సి వచ్చేది. దీనిని కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు మూలధన లాభాల పన్నును తప్పించుకోవడానికి ఉపయోగించుకున్నారు.
అయితే, ఇటీవలి ప్రభుత్వ పన్ను సవరణలు అందరికీ సమాన అవకాశాలు కల్పించాయని, పన్ను బాధ్యతను నేరుగా అమ్మే వాటాదారుడిపైకి మార్చాయని సెబీ పేర్కొంది.
ఈ సర్దుబాటు, బైబ్యాక్లో షేర్లను టెండర్ చేయడాన్ని, వాటిని బహిరంగ మార్కెట్లో అమ్మడంతో పన్ను పరంగా సమానంగా చేస్తుంది.
కొత్తగా ప్రతిపాదించిన విధానం ప్రకారం, పబ్లిక్ వాటాదారులందరికీ పాల్గొనడానికి సమాన అవకాశం ఉండేలా చూసేందుకు, ధర-సమయ సరిపోలిక వ్యవస్థపై సెబీ నొక్కి చెబుతోంది.
పాత వ్యవస్థలోని అసమానతలను తొలగించాలని ఈ నియంత్రణ సంస్థ ఉద్దేశిస్తోంది. ఆ పాత వ్యవస్థలో, అమ్మకపు ఆర్డర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసే కంపెనీ ఎల్లప్పుడూ సరిపోల్చేది కాదు.
పారదర్శకమైన ఎక్స్ఛేంజ్ ఆధారిత విండోను ఉపయోగించడం ద్వారా, ఈ ప్రక్రియ మరింత ప్రజాస్వామ్యబద్ధంగా మారుతుంది. దీనివల్ల, బైబ్యాక్లు కేవలం కొద్దిమంది సంస్థాగత విక్రేతలకు మాత్రమే ప్రయోజనం చేకూర్చకుండా, కంపెనీ విలువ పెంపు వంటి విస్తృత ప్రయోజనాలకు ఉపయోగపడేలా ఇది నిర్ధారిస్తుంది.
నియంత్రణ సంస్థ ఈ అమలుకు సంబంధించిన సాంకేతిక అంశాలను మెరుగుపరుస్తున్నందున, ఈ చర్చా పత్రంపై ఏప్రిల్ 23, 2026 వరకు ప్రజల నుండి అభిప్రాయాలను కోరుతున్నారు.
ఒకవేళ దీనికి ఆమోదం లభిస్తే, ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్ల పునరాగమనం ఫైనాన్షియల్ మరియు టెక్ రంగాలలో కార్పొరేట్ షేర్ల పునఃకొనుగోళ్ల వెల్లువను ప్రేరేపించగలదు.
పెట్టుబడిదారుల దృష్టిలో, ఈ చర్య "పశ్చిమ ఆసియా యుద్ధం" మరియు దాని ఫలితంగా ప్రపంచ మూలధన ప్రవాహాలు సురక్షిత మార్గాల వైపు మళ్లుతున్న నేపథ్యంలో, భారత ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడానికి నియంత్రణ సంస్థ తీసుకుంటున్న ఒక చురుకైన వైఖరికి సంకేతం.
No comments:
Post a Comment
Please Dont Leave Me