Payment Industry Reels from "Paltry" ₹2,000 Crore UPI Subsidy

Payment Industry Reels from "Paltry" ₹2,000 Crore UPI Subsidy

Payment Industry Reels from "Paltry" ₹2,000 Crore UPI Subsidy

The Indian payment industry has expressed sharp disappointment following Finance Minister Nirmala Sitharaman’s allocation of a ₹2,000 crore subsidy for UPI and RuPay debit card growth in the 2026 Budget. 

Industry leaders argue that this "paltry" amount is insufficient to sustain an ecosystem processing over 30 crore transactions daily. 

With the government maintaining a "Zero MDR" (Merchant Discount Rate) policy, fintech firms claim they are being starved of the funds necessary to scale operations and maintain the complex digital infrastructure that powers the nation's economy.

Central to the dispute is the Merchant Discount Rate, a fee typically collected by banks from merchants to facilitate digital payments. 

Since the government waived UPI MDR in 2020 to boost adoption, it has compensated firms through annual subsidies. 

However, the Payment Council of India (PCI) notes that the current allocation falls far short of the ₹10,000 crore they requested. 

Without adequate compensation or the ability to charge fees, industry experts warn that the rapid expansion of digital payments into rural hinterlands will likely grind to a halt.

Data suggests that the impact of underfunding is already visible; while transaction volumes remain robust with 28% growth, the growth in transaction value has slowed significantly to 13%.

High-frequency, low-ticket transactions are expensive to process, and without a sustainable revenue model, private players have little incentive to invest in new merchant acquisition or rural outreach. 

The PCI warns that the "next 30 crore" Indians—those residing in deeper pockets of the country—may remain digitally underserved if the fintech sector continues to face a liquidity squeeze.

To resolve the crisis, the industry is proposing a shift toward a "controlled MDR" model rather than relying solely on government handouts. 

The proposal suggests allowing a 30-basis-point (0.3%) fee on Person-to-Merchant (P2M) transactions, specifically targeting large merchants with an annual turnover exceeding ₹20 lakh. 

By charging the top 10% of merchants—who already pay for other payment systems—fintech companies believe they can cross-subsidize free transactions for the remaining 90% of small, "kirana" store owners.

The standoff highlights a growing tension between the government's goal of universal digital inclusion and the commercial viability of the companies building the tech. 

As UPI accounts for roughly 85% of all online transactions in India, the industry maintains that a sustainable monetization strategy is no longer optional. 

Without it, increasing compliance costs and the sheer volume of data being handled could choke the very ecosystem that has become the global poster child for digital public infrastructure.

पेमेंट इंडस्ट्री ₹2,000 करोड़ की "मामूली" UPI सब्सिडी से परेशान

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण द्वारा 2026 के बजट में UPI और RuPay डेबिट कार्ड के विकास के लिए ₹2,000 करोड़ की सब्सिडी देने के बाद भारतीय पेमेंट इंडस्ट्री ने गहरी निराशा जताई है।

इंडस्ट्री के नेताओं का कहना है कि यह "मामूली" रकम हर दिन 30 करोड़ से ज़्यादा ट्रांजैक्शन प्रोसेस करने वाले इकोसिस्टम को बनाए रखने के लिए काफी नहीं है।

सरकार की "ज़ीरो MDR" (मर्चेंट डिस्काउंट रेट) पॉलिसी के कारण, फिनटेक कंपनियों का कहना है कि उन्हें ऑपरेशन बढ़ाने और देश की अर्थव्यवस्था को चलाने वाले जटिल डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर को बनाए रखने के लिए ज़रूरी फंड नहीं मिल रहा है।

इस विवाद की जड़ में मर्चेंट डिस्काउंट रेट है, जो डिजिटल पेमेंट की सुविधा देने के लिए बैंक आमतौर पर व्यापारियों से लेते हैं।

2020 में सरकार ने UPI को बढ़ावा देने के लिए MDR माफ कर दिया था, जिसके बाद से वह सालाना सब्सिडी देकर कंपनियों को मुआवज़ा दे रही है।

हालांकि, पेमेंट काउंसिल ऑफ इंडिया (PCI) का कहना है कि मौजूदा आवंटन उनके द्वारा मांगे गए ₹10,000 करोड़ से बहुत कम है।

पर्याप्त मुआवज़े या फीस लेने की क्षमता के बिना, इंडस्ट्री के विशेषज्ञों का कहना है कि ग्रामीण इलाकों में डिजिटल पेमेंट का तेज़ी से विस्तार रुक सकता है।

डेटा से पता चलता है कि फंड की कमी का असर पहले से ही दिख रहा है; जबकि ट्रांजैक्शन की संख्या 28% की बढ़ोतरी के साथ मज़बूत बनी हुई है, ट्रांजैक्शन वैल्यू में बढ़ोतरी काफी धीमी होकर 13% रह गई है।

ज़्यादा संख्या में, कम कीमत वाले ट्रांजैक्शन को प्रोसेस करना महंगा होता है, और एक स्थायी रेवेन्यू मॉडल के बिना, प्राइवेट कंपनियों के पास नए व्यापारियों को जोड़ने या ग्रामीण इलाकों तक पहुंचने में निवेश करने का कोई खास प्रोत्साहन नहीं है।

PCI चेतावनी देता है कि अगर फिनटेक सेक्टर को लिक्विडिटी की कमी का सामना करना पड़ता रहा, तो "अगले 30 करोड़" भारतीय—जो देश के अंदरूनी इलाकों में रहते हैं—डिजिटल सेवाओं से वंचित रह सकते हैं।

इस संकट को हल करने के लिए, इंडस्ट्री सिर्फ सरकारी मदद पर निर्भर रहने के बजाय "नियंत्रित MDR" मॉडल की ओर बढ़ने का प्रस्ताव दे रही है।

प्रस्ताव में पर्सन-टू-मर्चेंट (P2M) ट्रांजैक्शन पर 30-बेसिस-पॉइंट (0.3%) फीस लगाने का सुझाव दिया गया है, खासकर उन बड़े व्यापारियों को टारगेट किया जाएगा जिनका सालाना टर्नओवर ₹20 लाख से ज़्यादा है।

उन टॉप 10% व्यापारियों से फीस लेकर—जो पहले से ही दूसरे पेमेंट सिस्टम के लिए भुगतान करते हैं—फिनटेक कंपनियों का मानना है कि वे बाकी 90% छोटे, "किराना" स्टोर मालिकों के लिए मुफ्त ट्रांजैक्शन को क्रॉस-सब्सिडी दे सकती हैं। यह टकराव सरकार के यूनिवर्सल डिजिटल इन्क्लूजन के लक्ष्य और टेक बनाने वाली कंपनियों की कमर्शियल वायबिलिटी के बीच बढ़ते तनाव को दिखाता है।

क्योंकि UPI भारत में सभी ऑनलाइन ट्रांजैक्शन का लगभग 85% हिस्सा है, इसलिए इंडस्ट्री का कहना है कि एक सस्टेनेबल मोनेटाइजेशन स्ट्रेटेजी अब ऑप्शनल नहीं रही।

इसके बिना, बढ़ते कंप्लायंस खर्च और हैंडल किए जा रहे डेटा की भारी मात्रा उस पूरे इकोसिस्टम को खत्म कर सकती है, जो डिजिटल पब्लिक इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए ग्लोबल पोस्टर चाइल्ड बन गया है।

"పాల్ట్రీ" నుండి ₹2,000 కోట్ల UPI సబ్సిడీ నుండి చెల్లింపు పరిశ్రమ రీల్స్

2026 బడ్జెట్‌లో UPI మరియు RuPay డెబిట్ కార్డ్ వృద్ధికి ఆర్థిక మంత్రి నిర్మలా సీతారామన్ ₹2,000 కోట్ల సబ్సిడీని కేటాయించిన తర్వాత భారత చెల్లింపు పరిశ్రమ తీవ్ర నిరాశను వ్యక్తం చేసింది. 

ఈ "స్వల్ప" మొత్తం రోజుకు 30 కోట్లకు పైగా లావాదేవీలను ప్రాసెస్ చేసే పర్యావరణ వ్యవస్థను కొనసాగించడానికి సరిపోదని పరిశ్రమ నాయకులు వాదిస్తున్నారు. 

ప్రభుత్వం "జీరో MDR" (మర్చంట్ డిస్కౌంట్ రేట్) విధానాన్ని కొనసాగిస్తుండటంతో, దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థకు శక్తినిచ్చే సంక్లిష్టమైన డిజిటల్ మౌలిక సదుపాయాలను నిర్వహించడానికి మరియు కార్యకలాపాలను స్కేల్ చేయడానికి అవసరమైన నిధుల కొరతను ఎదుర్కొంటున్నట్లు ఫిన్‌టెక్ సంస్థలు పేర్కొన్నాయి.

ఈ వివాదానికి కేంద్రంగా మర్చంట్ డిస్కౌంట్ రేట్ ఉంది, ఇది డిజిటల్ చెల్లింపులను సులభతరం చేయడానికి వ్యాపారుల నుండి బ్యాంకులు సాధారణంగా వసూలు చేసే రుసుము. 

స్వీకరణను పెంచడానికి ప్రభుత్వం 2020లో UPI MDRను మాఫీ చేసినప్పటి నుండి, ఇది సంస్థలకు వార్షిక సబ్సిడీల ద్వారా పరిహారం చెల్లించింది. 

 అయితే, ప్రస్తుత కేటాయింపులు తాము అభ్యర్థించిన ₹10,000 కోట్ల కంటే చాలా తక్కువగా ఉన్నాయని పేమెంట్ కౌన్సిల్ ఆఫ్ ఇండియా (PCI) పేర్కొంది. 

తగినంత పరిహారం లేదా రుసుము వసూలు చేసే సామర్థ్యం లేకుండా, గ్రామీణ ప్రాంతాలలో డిజిటల్ చెల్లింపుల వేగవంతమైన విస్తరణ ఆగిపోయే అవకాశం ఉందని పరిశ్రమ నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

నిధుల కొరత ప్రభావం ఇప్పటికే కనిపిస్తుందని డేటా సూచిస్తుంది; లావాదేవీల వాల్యూమ్‌లు 28% వృద్ధితో బలంగా ఉన్నప్పటికీ, లావాదేవీ విలువలో పెరుగుదల 13%కి గణనీయంగా మందగించింది.

అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ, తక్కువ-టికెట్ లావాదేవీలు ప్రాసెస్ చేయడం ఖరీదైనవి మరియు స్థిరమైన ఆదాయ నమూనా లేకుండా, ప్రైవేట్ ఆటగాళ్లకు కొత్త వ్యాపారి సముపార్జన లేదా గ్రామీణ ప్రాంతాలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి తక్కువ ప్రోత్సాహకం ఉంటుంది. 

ఫిన్‌టెక్ రంగం ద్రవ్యత కొరతను ఎదుర్కొంటుంటే "తదుపరి 30 కోట్ల" భారతీయులు - దేశంలోని లోతైన ప్రాంతాలలో నివసిస్తున్నవారు - డిజిటల్‌గా తక్కువగా సేవలందించబడవచ్చని PCI హెచ్చరించింది.

సంక్షోభాన్ని పరిష్కరించడానికి, ప్రభుత్వ హ్యాండ్‌అవుట్‌లపై మాత్రమే ఆధారపడకుండా "నియంత్రిత MDR" మోడల్ వైపు మారాలని పరిశ్రమ ప్రతిపాదిస్తోంది. 

 ఈ ప్రతిపాదన ప్రకారం, పర్సన్-టు-మర్చంట్ (P2M) లావాదేవీలపై 30-బేసిస్-పాయింట్ (0.3%) రుసుమును అనుమతించాలని సూచిస్తున్నారు, ప్రత్యేకంగా ₹20 లక్షల కంటే ఎక్కువ వార్షిక టర్నోవర్ ఉన్న పెద్ద వ్యాపారులను లక్ష్యంగా చేసుకుంటారు. 

ఇతర చెల్లింపు వ్యవస్థలకు ఇప్పటికే చెల్లిస్తున్న టాప్ 10% వ్యాపారుల నుండి వసూలు చేయడం ద్వారా, ఫిన్‌టెక్ కంపెనీలు మిగిలిన 90% చిన్న, "కిరాణా" స్టోర్ యజమానులకు ఉచిత లావాదేవీలను క్రాస్-సబ్సిడీ చేయవచ్చని నమ్ముతున్నాయి.

 ఈ ప్రతిష్టంభన ప్రభుత్వ సార్వత్రిక డిజిటల్ చేరిక లక్ష్యం మరియు సాంకేతికతను నిర్మించే కంపెనీల వాణిజ్య సాధ్యత మధ్య పెరుగుతున్న ఉద్రిక్తతను హైలైట్ చేస్తుంది. 

భారతదేశంలోని అన్ని ఆన్‌లైన్ లావాదేవీలలో UPI దాదాపు 85% వాటా కలిగి ఉన్నందున, స్థిరమైన డబ్బు ఆర్జన వ్యూహం ఇకపై ఐచ్ఛికం కాదని పరిశ్రమ పేర్కొంది. 

అది లేకుండా, పెరుగుతున్న సమ్మతి ఖర్చులు మరియు నిర్వహించబడుతున్న డేటా పరిమాణం డిజిటల్ ప్రజా మౌలిక సదుపాయాలకు ప్రపంచ పోస్టర్ చైల్డ్‌గా మారిన పర్యావరణ వ్యవస్థను ఉక్కిరిబిక్కిరి చేయగలదు.